相传古代潘阳湖有条孽龙企图把江西变成泽国，到处兴风作浪残害百姓，后被许真君制服于萍乡杨岐山下的一个山洞里。孽龙洞故得其名。

溶洞形成于1.8亿年前的海相石灰岩层，洞长4200米，常年恒温18度冬暖夏凉，蜿延曲折，溪水相伴，水随洞转，洞因水活，平坦处溪水静如玉带飘荡，断层处跌落成瀑，飞瀑声如春雷滚滚，岩缝中不时有清泉涌出，其声如铃似琴，洞中岩景乳石甚是发育，有的如玉雕，有的像刺绣，似人似兽，若物若影，惟妙惟肖。洞内庭廊相连，石笋、石花、石幔玲珑剔透，闪光发亮。

清风、怪石、流泉、飞瀑被称为“洞中四绝”。怪石、清风、流泉、飞瀑称为洞中“四绝”，最为壮观的洞天飞瀑高9米，宽7米，飞珠溅玉，声涛震天。岩景乳石甚是发育，如玉雕、像刺绣，似人似兽、若物若影、惟妙惟肖，石笋、石花、石幔玲珑剔透、蔚为壮观，洞内厅廊相连，最高洞厅高达30余米，容纳近1000人，漫步其间，兼静赏洞观之妙，赋形象思维之乐，是不可多见的“岩溶地质的博物馆”